The role of counterparty risk and asymmetric information in the interbank market

Estudio del efecto del riesgo de contraparte de los bancos italianos para financiarse en el extranjero durante la crisis del 2011.
  • 16 Marzo 2017

Por Giuseppe Cappelletti y Giovanni Guazzarotti

ECB Working Paper 2022, Febrero 2017.

Resumen

En este trabajo, se estudia el efecto del riesgo de contraparte sobre la capacidad de los bancos italianos para acceder al mercado interbancario no garantizado en el extranjero, durante la crisis de la deuda soberana en el segundo semestre de 2011. Con el inicio de la crisis, las tasas de interés en el mercado interbancario italiano aumentaron y los préstamos extranjeros disminuyeron significativamente. Para aislar el efecto del aumento en el riesgo de contraparte, los autores compararon la financiación de los bancos italianos con la de los bancos extranjeros (sucursales y filiales en Italia), que presumiblemente no fueron afectadas por la crisis soberana, en la medida en que pudieron contar con el apoyo real o potencial de su banco matriz. Se encontró que el aumento en el riesgo de contraparte disminuyó sustancialmente la probabilidad de obtener fondos de bancos extranjeros. Cuando el análisis está restringido a bancos italianos y extranjeros con composiciones de activos relativamente comparables, el resultado se mantiene. Además, cuando hay bancos más seguros o relaciones de préstamo más estables, el efecto es atenuado.

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